전문가들, “식용유 시장의 높은 변동성이 당분간 지속될 것”

에너지 가격 급등이 식용유 시장을 강타하고 있다. 이스라엘과 이란 간 갈등이 격화되며 원유 가격이 오르고, 이에 따라 팜유와 대두유 가격도 급등세를 보이고 있다.

19일(목) 파이낸셜타임스에 따르면, 대두유 가격은 이스라엘의 이란 공습 직전인 지난주 목요일 이후 11% 이상 상승해 파운드당 55센트 이상으로 치솟으며 2023년 10월 이후 최고치를 기록했다. 공급 과잉으로 하락세였던 팜유 역시 이번 주 들어 6% 이상 올라 톤당 4,100링깃에 육박했다.

이는 최근 이란 핵 시설에 대한 이스라엘의 공습 이후 브렌트유 가격이 약 9% 이상 오르며 에너지 시장 전반이 불안정해진 데 따른 것이다. 브렌트유 선물 가격은 전날 78달러를 넘어섰고, 이날은 1.97% 하락한 77.19달러에 거래됐다.

증권사 필립노바의 상품 전략가 대런 림은 “이번 급등의 핵심 원인은 에너지, 특히 원유 가격 상승”이라며 “식용유 가격은 원유 및 곡물 가격과 밀접한 연동성을 갖는다”고 분석했다.

그는 또 “원유 가격이 오르면 팜유 생산비도 상승하고, 대체 에너지원인 바이오원료 수요도 함께 늘어나게 된다”고 덧붙였다.

이번 식용유 시장의 변동성에는 미국의 바이오연료 정책 변화도 영향을 미쳤다. 환경보호청(EPA)은 정유사들이 디젤·가솔린에 혼합해야 할 바이오연료 양을 내년에 240억2,000만 갤런으로 8% 증량하겠다고 발표했다. 특히 대두유나 폐식용유 기반 바이오디젤 혼합 목표는 67% 증가한 56억1,000만 갤런로 설정됐다.

이는 올해 초 석유업계와 바이오연료 업계가 제시했던 52억5,000만 갤런보다 훨씬 높은 수준으로, 바이오연료 관련 상품 투자자들에게는 호재로 작용했다. 동시에 EPA는 캐나다산 유채씨, 중국산 폐식용유 등 외국산 바이오연료 원료에 부여하던 인증 크레딧을 절반으로 줄여 미국산 대두 수요 증가로 이어질 가능성이 커졌다.

랩뱅크의 수석 상품 애널리스트 찰스 하트는 “미국 대두유 재고는 13억7,000만 파운드로, 전년 대비 20% 감소하며 2004년 이후 5월 기준 최저치”라고 전했다.

한편 대두유 선물시장에서는 EPA 발표 이전까지는 투기 세력의 순매수 포지션이 줄었지만, 이후 매수세가 유입되며 가격 상승폭을 더욱 키웠다는 분석도 나온다.

팜유는 대두유의 대체재로서 가격 흐름이 밀접하게 연동된다. 림 전략가는 “인도 소비자들이 최근 팜유 수입세 인하로 구매를 늘리고 있다”며, 이에 따라 팜유 수요 확대도 대두유 가격 상승에 영향을 준다고 설명했다.

전문가들은 식용유 시장의 높은 변동성이 당분간 지속될 것으로 내다보고 있다. 림은 “앞으로 가격은 중동 위기의 강도와 지속 여부에 달렸다”며 “사태가 장기화될 경우 조정 국면을 맞이하겠지만, 격화되면 다시 급등할 가능성도 있다”고 경고했다.